Активная выдача краткосрочных кредитов, с одной стороны, подогревает спрос и может стимулировать экономический рост — но, когда экономика работает на пределе своих возможностей, это может вести к инфляционным процессам, ухудшению ситуации с торговым балансом и росту импорта, что мы как раз наблюдаем. А впоследствии это может негативно повлиять и на курс беларуского рубля.
Лузгина: «Власти надеются инвестициями поддержать экономический рост»
Экономистка BEROC Анастасия Лузгина в комментарии «Филину» — о том, к чему ведет рост задолженности беларусов по кредитам. И что с этим могут сделать власти.
В Беларуси продолжается рост потребительского кредитования: только с начала этого года наши соотечественники взяли у банков в долг более 10,5 миллиардов рублей. При этом рекордными темпами растет и задолженность — в сентябре она превысила 28,5 миллиарда.
Нацбанк не раз высказывал опасения — мол, если такие темпы сохранятся, это чревато угрозами финансовой и экономической страны. И сейчас цифры выглядят несколько пугающими.
Однако, поясняет экономистка, старший научный сотрудник BEROC Анастасия Лузгина, нужно смотреть не только на общий объем выданных кредитов и долгов по ним, но и на динамику. Филин обсудил с эксперткой, о чем говорит рост задолженности беларусов перед банками, каковы риски и что с этим может сделать регулятор.
— В рамках экономики постепенное увеличение суммы кредитов — это нормальный процесс, с учетом роста инфляции, экономического развития, — отмечает экономистка. — Другое дело, насколько рост кредитования активный. Давайте разбираться.
Анастасия Лузгина приводит цифры: за девять месяцев этого года было выдано более 8,3 миллиарда рублей на краткосрочные, потребительские кредиты, а долгосрочных займов на покупку жилья — всего 2,25 миллиарда рублей. При этом задолженность выросла по обоим направлениям и составила 11,3 миллиарда рублей по потребительским кредитам и 17 миллиардов — по жилищным.
— Что здесь настораживает? Что потребительские кредиты, несмотря на их краткосрочность, растут более быстрыми темпами, чем кредиты на жилье, а размер задолженности становится сопоставимым, — говорит экономистка. — И при этом рост потребительского кредитования сохраняется, несмотря на то, что Нацбанк говорит о рисках.
Судя по данным за август 2025 года, есть определенное замедление выдачи потребительских кредитов, но в целом темпы пока сохраняются на высоком уровне.
— Буквально сегодня в новостях читаем: «Беларусбанк» снижает, хоть и всего на месяц, ставки по жилищным займам. Почему регулятор не ограничивает выдачу дешевых кредитов, хотя видит риски?
— Нацбанк как регулятор задает правила работы, но каждый банк в рамках этих правил осуществляет свою деятельность, как он считает нужным.
Мы не можем говорить о том, что Нацбанк вовсе ничего не предпринимает. Несколько месяцев назад он повысил ставку рефинансирования. Но жесткой монетарной политики, чтобы охладить избыточный потребительский спрос (как это делал, например, Центробанк РФ) мы от него не видим.
Почему? Скорее всего, тут идут вразрез желание обуздать активное потребительское кредитование и задача обеспечить экономический рост.
Одна из возможностей роста ВВП — инвестиционная активность, а кредитование и строительство жилья как раз укладывается в эту парадигму. Власти надеются инвестициями поддержать экономический рост, хотя сами уже признают, что рост ВВП на 4,1% вряд ли будет достигнут. А уж если сильно задрать ставки по кредитам, это приведет к еще большему замедлению экономики — чего власти не хотят.
Чего ожидать дальше? Исчезновения доступных кредитов — вряд ли. Резких движений со стороны Нацбанка не будет, полагает Анастасия Лузгина. Регулятор делает очень осторожные шаги, рекомендует банкам ограничить выдачу краткосрочных кредитов, но сам ставки пока не повышает.
Читайте еще
Избранное